Poupança e Tesouro Selic têm risco zero. Um paga 8,31% ao ano — o outro corre atrás dos 14% da Selic.

Dois investimentos no Brasil têm risco zero. Um rende bem menos.

Poupança e Tesouro Selic carregam a mesma garantia — o Tesouro Nacional por trás dos dois. Nenhum some do seu extrato, nenhum quebra.

Mas eles não pagam o mesmo. E a diferença não é sorte, é regra escrita.

A regra que a poupança nunca te explicou

Quando a Selic passa de 8,5% ao ano, a poupança para de acompanhar o juro básico. Ela trava em 0,5% ao mês mais a TR, uma taxa extra pequena que quase não pesa na conta.

Essa regra vale desde que a Selic ultrapassa aquele patamar de 8,5%. Não importa se o juro básico sobe ainda mais a partir daqui: a poupança não sente diferença nenhuma.

Hoje a Selic está em 14% ao ano. A poupança, presa na regra antiga, rendeu 8,31% nos últimos 12 meses.

O outro “sem risco” persegue a Selic de verdade

O Tesouro Selic não tem esse teto. Ele foi desenhado pra encostar no juro básico, com um ajuste mínimo — ágio ou deságio — sobre a curva.

No título com vencimento em 2029, esse ajuste hoje é de 0,03%, quase irrelevante. No de 2028, é 0,01%. No de 2027, é 0%.

Enquanto a poupança fica presa em 0,5% ao mês, o Tesouro Selic segue colado nos 14% da Selic, ano após ano.

A entrada custa menos do que parece

A poupança não pede valor mínimo — você deposita o que quiser. O Tesouro Selic pede uma cota inteira, e isso assusta quem nunca comprou.

Mas o preço dessa cota não é o que a maioria imagina. O título com vencimento em 2029 pede R$198 pra entrar. O de 2028 pede R$198,11. O de 2031, R$197,50.

Três números bem longe da fantasia de “preciso de milhares de reais pra começar”.

Os dois saldos, lado a lado

Pega R$1.000 e deixa parado 5 anos em cada um, sem mexer.

Na poupança, rendendo os mesmos 8,31% ao ano da regra atual, esses R$1.000 viram R$1.490,44 — e esse valor já é líquido, porque poupança não paga Imposto de Renda.

No Tesouro Selic, rendendo os 14% da Selic e descontando os 15% de Imposto de Renda que incidem depois de 24 meses de aplicação, os mesmos R$1.000 viram R$1.786,60.

Dois pontos de partida idênticos. Dois destinos bem diferentes.

”Mas o Tesouro Selic tem imposto e a poupança não”

Verdade — e mesmo assim o saldo final do Tesouro Selic fica na frente, porque os 15% de alíquota mordem só o rendimento, nunca o total, e a taxa de partida é maior.

O único outro custo real é a taxa de custódia da B3, de 0,20% ao ano sobre o valor investido no Tesouro Selic. A poupança não cobra nada disso.

Mesmo com esse desconto embutido na conta acima, a distância entre os dois continua enorme.

O próximo passo

Antes de mudar uma única aplicação, veja os dois lados com os seus próprios números. Simule o efeito dos juros compostos na calculadora de juros compostos e compare o que R$1.000 — ou o valor que você já tem guardado — vira em cada cenário.

Selic, poupança e dados do Tesouro Selic (taxa de compra e valor mínimo) conforme Banco Central e Tesouro Direto, atualizados em 2026-09-03. Conteúdo educacional, não recomendação de investimento.