B3 era a única bolsa do Brasil. A CVM já registrou 7 disputando esse posto.

A B3 nunca teve concorrente.

Toda vez que você comprou um título do Tesouro Direto, foi ela — e só ela — quem cobrou a taxa de guardar esse papel. Isso mudou.

Sete crachás novos numa sala que só a B3 tinha a chave

A Comissão de Valores Mobiliários fechou 2025 com 7 administradoras de mercado organizado registradas — a bolsa deixou de ser sinônimo de B3. Depois de décadas de porta fechada, o cadastro virou uma sala com gente nova disputando espaço.

A conta, aberta

A CVM também fechou o ano com um recorde: 92.818 participantes regulados no total, entre eles 2.635 consultores de valores mobiliários — o grupo que mais cresceu no cadastro. É o retrato de um mercado que ficou maior no mesmo ano em que ganhou concorrentes pra bolsa que nunca teve nenhum.

Mesmo assim, o mercado emitiu R$ 980,9 bilhões em valores mobiliários em 2025 — menos papel do que no ano anterior, justo na hora em que a concorrência bateu na porta da B3.

O pedágio que ninguém questionava porque não tinha desvio

Quem tem Tesouro Direto paga uma taxa de custódia de 0,20% ao ano — cobrada pela B3, porque era a única infraestrutura que existia pra guardar esse papel (veja como esse custo entra na conta no nosso guia de Tesouro Direto vs. CDB). Sem concorrente pra comparar, esse preço nunca foi discutido.

Registrar 7 administradoras de mercado organizado não derruba essa taxa amanhã. Mas é a primeira vez, na história recente, que a CVM formaliza uma estrutura que pode disputar com a B3 esse tipo de função.

E o que muda pro seu bolso, hoje

Hoje, nada muda no seu extrato. As novas administradoras miram nichos como mercado de balcão e ativos específicos — não estão brigando ainda pela custódia do seu Tesouro Direto.

O que muda é o histórico: um mercado que teve uma única porta de entrada por décadas fechou 2025 com 7 disputando esse espaço. Não é promessa de taxa menor — é o fim de um monopólio que durou décadas.

”Mas isso é só bolsa de ações, o que tem a ver com meu Tesouro Direto?”

A B3 não é só onde ações são negociadas — é também quem registra e custodia o Tesouro Direto, o CDB que você compra e boa parte da renda fixa brasileira. Quando a estrutura que sustenta esse mercado ganha concorrentes registrados, o alvo é justamente essa função de guarda e registro.

O que fazer com essa notícia, na prática

Enquanto a disputa nova não chega na sua taxa de custódia, o que já dá pra otimizar é como você usa a Selic de hoje, 14,25% ao ano. Aplicando R$ 1.000 nesse ritmo por 1 ano, o saldo bruto vai a R$ 1.142,50 — antes de qualquer imposto.

Antes de decidir onde deixar esse dinheiro dentro do Tesouro Direto, compare as opções de acesso e custo no comparador de Tesouro Direto — é o próximo passo mais simples que dá pra tomar hoje.

Dados de administradoras de mercado organizado, participantes regulados, consultores registrados e valor emitido em 2025 conforme CVM; Selic e taxa de custódia conforme Banco Central e B3. Conteúdo educacional, não recomendação de investimento.